久经考验的“股六债四”策略是否已经失效？

今年迄今为止，如果投资者的投资组合由60%的manbetx app苹果 股票和40%的政府债券组成，将遭受高达14%的惨重损失。这与他们过去40年习惯的平均9%至10%的收益相差甚远。

这些损失也将是这一期间发生的最严重的损失——即使没有6月份的低点那么糟糕，当时的损失几乎为20%。自上世纪80年代中期以来，“60/40法则”带来了稳健的两位数正回报，且波动性远低于仅投资股票，现在这个最佳组合是否已经失效？

有理由认为它可能已经失效了。正如各国央行行长上周在杰克逊霍尔(Jackson Hole)提醒我们的那样，通胀率已回到之前只在上世纪60年代初至80年代中期才有过的平均水平，货币政策正在激进收紧。自那段时期以来，劳动力议价能力首次回归，再加上财政上的挥霍和manbetx app苹果 供应链的分散，这些因素正在挑战维持政府债券40年牛市的结构性力量。