在“manbetx3.0 奇迹”的宏观manbetx20客户端下载 背景之下，混乱而低迷的证券市场一直是它的一块暗疤。为什么manbetx3.0 相对落后的证券市场并没有阻碍manbetx3.0 实体manbetx20客户端下载 的高速增长？如果没有一个现代化的证券市场，manbetx3.0 能够实现manbetx20客户端下载 现代化吗？
manbetx3.0 大陆证券市场为什么持续低迷，甚至有被“边缘化”之虞？不如先将大陆证券市场与海外成熟的市场比较，看看大陆缺少什么——比较发现，大陆证券市场不仅硬件设施超过海外市场，而且并不缺少法规与制度：上海交易所的公司治理指南是根据OECD的样板制定的；上海及深圳交易所的除牌机制在理论上也比香港更先进；大陆市场上市机制的设计与改革也是深思熟虑，最近股权分置的改革更是凝聚了市场及监管者的智慧。尽管如此，投资者及市场并不领情。
证券市场的特殊之处在于交易及盈亏瞬间发生，其运行高度依赖于产权基础设施，其中任何一个环节出问题，都会影响市场的效率、公平以及投资者对市场的信心。manbetx3.0 证券市场积重难返，其问题实质超出了证券市场本身，而在于薄弱的产权基础设施：产权的界定由于国有企业的存在而模糊化；产权的交易由于市场中介的脆弱、不透明而导致很高的交易成本及风险；产权的执行及微调由于司法部门的发展滞后而变得无力。结果是证券市场成为一个 “次品市场”（lemon market）：好的企业不愿意上市，因为他们认为上市成本（包括隐性成本）太高；有问题的企业却不惧高成本，挖空心思想上市圈钱。
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