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Lex专栏:中石油的“开胃小菜”

对中石油来说,即便拿出22亿美元买断新加坡石油公司股份,也不算大交易。

中石油(PetroChina)日前再度成为manbetx app苹果 市值最大的公司,与这种地位相称的是,该公司具有非常好的“造势”悟性。就在一个月前,这家亚洲最大的原油生产商还在宣扬自己渴望“抓住历史机遇”。上周日,这家规模为3300亿美元的公司同意以10亿美元的价格,收购新加坡一家下游能源企业45.5%的股份。

即便假设针对新加坡石油公司(Singapore Petroleum Company)其余股份的强制性全面收购要约进展顺利(这并非十拿九稳:周一该股收盘价低于要约出价),此笔交易也微不足道。中石油负债不多,22亿美元的总价,不致对其手头130亿美元的现金造成多大影响。中石油去年对自身炼油及营销业务的投入,就不止这个数,尽管该部门占集团资本支出总额不到9%。这宗交易也不至于像中海油(CNOOC)四年前对美国优尼科(Unocal)果敢但最终夭折的竞购那样,令政界人士和保护主义者感到震惊。自那以来,manbetx3.0 已收敛了自己的野心,而且此笔交易与其说是保障资源供应,不如说是初步染指一个区域枢纽。不过,此笔收购可能会给中石油带来一个更好的海外平台,可用于国际扩张。

至少,这宗交易使中石油增加了下游业务的比重,在原油价格走低的情况下,这可能有所帮助。manbetx3.0 油气行业三巨头中的炼油巨擘——中石化(Sinopec),今年迄今为止股价已累计上涨34%,轻松超越了中石油。再者,要约出价经过了仔细盘算。这一出价与交易宣布前的上周五收盘价相比,有24%的溢价,与未受干扰时的价格相比有53%的溢价,这使中石油能够逃避机会主义的指控。这一价格相当于今年预估收益的17-18倍,与几家规模较大的综合能源企业相当,而与某些亚洲能源企业相比有可观的溢价。此笔交易虽然不会改变整场游戏,但算得上是一道相当可口的开胃小菜。

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