美国（和其它许多高收入国家）是否走在财政大灾难的路上？近期政府债券收益率上扬是否验证了投资者对财政前景的担忧？我给这些问题的答案是：除了否定，还是否定。这并不意味着不存在担忧的理由。毋宁说，目前存在反对财政紧缩的有力论据，以及欢迎近期债券市场动向的强劲理由。
上周，英国《金融时报》(FT)开辟两个专栏，声称美国财政措施不可持续，一篇由斯坦福大学的约翰·泰勒(John Taylor)撰稿，另一篇由哈佛历史学家尼尔·弗格森(Niall Ferguson)执笔。后者是对四月底一场与他人论战的评论，论战对方是美国《纽约时报》(New York Times)的专栏作家、诺贝尔奖得主保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)。
严肃的分析人士在一个问题上是有共识的：相对于国内生产总值，公共债券不可无限制上升。想要实行短期财政刺激，必须具有长期信用。
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