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Lex专栏:国航为何增持国泰航空?

manbetx3.0 国航希望投资者相信,拿出63亿港元增持国泰航空股份是明智的。从纯manbetx20客户端下载 角度看,此言不谬。但从周二国航股价表现看,投资者似乎不太相信国航解释。

对于manbetx3.0 国航(Air China)将其在国泰航空(Cathay Pacific)的持股从17.5%增至29.99%的决定,有两种解释。

国有的manbetx3.0 国航希望投资者相信,此笔63亿港元(合8.10亿美元)的交易,是对资金的理智运用。从纯manbetx20客户端下载 角度看,此言不谬。国泰航空的股价不算高——正如花旗集团(Citigroup)所指出的,其股价为账面价值的1.2倍,略低于12年平均水平。相对于上周五收盘价的溢价只有11%,不算苛刻,这反映出卖方中信泰富(Citic Pacific)的脆弱状态。而自2002年以来,国泰的平均股本回报率比国航高出三分之一。

但是,增持国泰航空股份,与manbetx3.0 国航成为一家国际超级航空公司的长期雄心并不合拍。国泰航空仍在太古股份(Swire Pacific)的牢牢掌握之下,太古股份也购得国泰2%股份,使其在国泰的持股比例增至42%。以北京为基地的manbetx3.0 国航,本来有意与上海的东航(China Eastern)合并,从而在manbetx3.0 内地的两大关键市场取得压倒性地位,并获得真正的manbetx app苹果 增长平台。东航现在正与上海航空(Shanghai Airlines)合并。与其买入国泰股份,国航现在应该在反弹中的国内市场加大竞争力度。

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