让我们面对现实吧，个人电脑是种相当商业化的东西。除了一些华而不实的点缀之外，它们都大同小异。有些是深受家庭喜爱的品牌，有些更受商业用户的欢迎。即便是股权投资者也看不出多少差别——尽管它们的股价讲述着不同的故事。
让我们看一下美国最大的两家个人电脑制造商——惠普(Hewlett-Packard)和戴尔(Dell)——以及英特尔公司(Intel)的情况。英特尔的微处理器为两者生产的大多数电脑提供动力。戴尔曾经是世界最大的个人电脑制造商，但如今排在台湾的宏碁(Acer)之后，仅列第三。惠普和戴尔的股价是明年收益的12倍。英特尔的估值仅略高于这两家公司，市盈率为13倍。估值较历史水平和大盘大打折扣，表明这三家公司未来的增长前景都低于平均水平。
不过，三家公司最近却表现各异。由于对2010年的收益预期上调了8%，惠普股价过去6个月出现强劲反弹。眼下这家电脑硬件制造商的股价距离2008年的高点已是触手可及。然而对戴尔的预期基本上没有什么变化，其股价也远低于去年的水平。与此同时，英特尔的股价自4月以来已上涨60%，收益预期也调高了四分之三。
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