亲爱的编辑，
在贵刊今日刊登的《中美应接受经常账户指标》一文中，马丁•沃尔夫的观点完全正确：在实现贸易再平衡方面，以经常账户失衡程度为目标，比起以货币为目标要有效得多。毕竟，拿人民币来说，假如manbetx3.0 为应对人民币升值的影响，降低实际利率，或者扩大社会信贷，那么仅仅迫使人民币升值对于贸易失衡就毫无作用。2005年重估人民币时，manbetx3.0 就用过这两种手段；《广场协议》签订后，日本也是这么做的。在这两例中，廉价信贷扩张的影响，甚至超过了货币升值的作用，贸易顺差实际上有增无减。
但就算制定了经常账户目标，也依然有办法阻止真正再平衡的发生：把“投资”转化为“进口”。假设一个拥有巨额经常账户盈余的国家决定通过进口和囤积大量大宗商品来降低盈余，这会降低经常账户盈余，对贸易失衡却没有多大影响。
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