欧洲正缓慢但确定无疑地坠入拉美国家在上世纪后半叶一而再、再而三坠入的同一陷阱。有关当局越是努力避免货币危机、银行业崩溃和主权债务违约，这些灾难就越有可能降临。我们从拉美的经历中汲取到的一条教训是，零敲碎打式的拖延时间战略，最终总会导致更糟糕的结果——而且几乎总是所有可能结果中最糟糕的一个。
与新兴市场和国际金融机构过去上演的二重奏一样，希腊和欧盟当局也一直在坚持一种不可持续的拖延时间战略。这会在债台高筑的国家造成持久的衰退、引发日益严重的动荡，并让其它欧盟国家背上更为沉重的财政负担、削弱这些国家的民众对纾困行动的支持。这会增加、而不会降低希腊最终违约并退出欧元区的可能性、以及债务危机在整个南欧进一步蔓延的可能性。
改述约翰•梅纳德•凯恩斯(John Maynard Keynes)的话说，希腊无法解决的债务问题已不再是希腊的问题。在希腊的未偿主权债务中，有将近60%由欧洲金融稳定安排(EFSF)、欧洲央行(ECB)和其它欧洲国家的银行持有，这部分的总额约为2000亿欧元。欧洲货币联盟的守护者们现在已被希腊纳税人绑架。
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