manbetx3.0 6月采购经理人指数(PMI)超预期回落，预示manbetx20客户端下载 增长正在减速。然而，数据公布后，内地和香港的股市不降反升，这很大程度上反映了投资者估计宏观政策将发生调整。副总理王岐山周末在河北提出 “把握好稳健的货币政策执行力度”，这一新措辞也出现在manbetx3.0 央行第二季度例会的简报中，二者似乎都印证了市场的猜测。
2011年刚好过去一半。上半年宏观政策最大的特征是紧货币——加息2次，提高存款准备金率6次。银行法定的人民币存款准备金率平均每月上升0.5%百分点。紧货币的效果如何？从每月的通胀数据看似乎不好——CPI还在不断创出新高。有必要指出的是，manbetx3.0 通胀上行的压力除了货币扩张，还有人口红利下降(如工资上涨)、输入型通胀(如大宗商品高价格)和农产品价格波动等结构性和季节性的因素，这些都不是货币政策可以直接影响的。从货币供应量看，货币政策转为“稳健”以来，目前M2的同比增速已经从2009年信贷扩张时的近30%降到了15%左右，这对平抑通胀的贡献不容小视。
本轮货币紧缩的另一个成果，是让manbetx3.0 的利率市场化进程推进了不少。表面上，银行的存贷款利率的上下限仍分别被央行限制，但是银根紧缩迫使企业和个人借款时支付更高的利率，银行在吸收存款时也必须付出更多，这大大提高了市场的真实利率水平。银行间短期拆借利率水平一度达到8%，民间融资的成本更高得惊人，即使个人储户可以也从信托和银行理财产品中分享高利率带来的收益。随着市场利率攀升，逐渐跟上甚至超过物价涨幅，存款真实利率为负的状况正在缓解甚至发生逆转，这个趋势对防止通胀失控很重要。
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