回顾欧债危机的显现，始于从2009年底随着评级机构对金猪五国的评级下调，市场开始担忧这些国家的债务问题会愈演愈烈。到了2010年初，市场对欧债危机的担忧进一步加剧，尤其是对希腊，葡萄牙，爱尔兰五国中的三个国家。希腊的10年期国债从1月底（1月28日）低点的0.92（对应的收益率是6.85%）做微弱反弹后直线下降至5月7日的0.65（对应收益率11.15%）。值得一提的是，本次欧洲主权债务危机主要原因是2008年美国次贷危机后各政府为了拯救银行而发的大量国债以购买银行的坏资产，冰岛没有陷入本轮欧债危机就是因为当初国家没能力拯救银行没有大发国债。
同年（2010）5月9日，欧洲财长会议通过了到当时为止最大的动作，建立欧洲稳定机制（EFSF），由欧盟及国际货币基金组织（IMF）提供7500亿（4400亿来自16个欧盟国家，2500亿来自IMF，60来自欧洲应急委员会基金）欧元来购买不同的有问题的国家国债。这包括在此之前5月2日IMF及欧盟在有条件的情况下给予希腊1,100亿欧元的救助。欧央行（ECB）虽然因为其法律及使命的定义无法直接参与其他主权债务购买而没介入EFSF，但也做出承诺尽其所能，帮助缓解危机。在此之后的2010年11月，稳定机制（EFSF）给予爱尔兰850亿欧元的救助以及以后2011年5月的780亿欧元的葡萄牙救助。
从2010年5月的稳定机制推出到2011年11月间，欧洲一直在寻找努力稳定主权国债价格的稳定，市场一致认为，意大利国债是关注焦点（它的债市是manbetx app苹果 第三），其收益率7%是一个警戒线。欧央行也不忌讳这一事实，每当意大利国债收益率超过7%，便不断购买来压制其收益率。但在此期间，不断发生一系列让投资者不安的事件，首先希腊民众在5月20日举行了第4次反对消减工资的示威游行；其次，10月份在民意调查中受挫不得不提出将来主权债务危机需要有私人投资者一起来负担而不是德法的纳税人；第三，11月爱尔兰国债发生猛烈下跌，导致最后被迫接受救助及其附加的紧缩条件；第四，希腊税收情况与2010年5月救助时的条件相差甚远，评级机构Fitch于2011年1月下调希腊国债直至垃圾债；第五，8月份投行开始普遍预期2012年manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 增速明显放缓，法国宣布120亿欧元的赤字消减以及9月份标普评级对敏感的意大利国债进行了降级，奥巴马表示欧债危机可能对美国及manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 产生影响，等等。