专栏衍生品

金融创新双刃剑

FT专栏作家约翰•凯:枪支不会杀人,只有人才会杀人。证券衍生品和其他复杂金融工具可以服务于有用的目的。如果它们导致了动荡,那只是因为它们被滥用了。

美国manbetx20客户端下载 学家罗伯特•希勒(Robert Shiller)成功预见到了manbetx20客户端下载 繁荣的顶峰。2000年出版的《非理性繁荣》(Irrational Exuberance)成为畅销书。希勒比任何一位主流manbetx20客户端下载 学家都更强调心理对市场的影响。他在职业生涯早期就已证明,资产价格的波动远非manbetx20客户端下载 学或其他任何学科的理性行为概念可以解释得了的。

然而,希勒还是一位“化身博士”(Jekyll and Hyde)。另一个“希勒”相信,许多manbetx20客户端下载 问题可以通过创造新的投机市场解决。他支持对创造更另类金融工具的做市商减税。

一个希勒承认,这些工具可能更多时候是被用于赌博而非对冲。但另一个希勒不仅赞成抵押贷款证券化,而且还支持将证券分割和重新打包。

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约翰•凯

约翰•凯(John Kay)从1995年开始为英国《金融时报》撰写manbetx20客户端下载 和商业的专栏。他曾经任教于伦敦商学院和牛津大学。目前他在伦敦manbetx20客户端下载 学院担任访问学者。他有着非常辉煌的从商经历,曾经创办和壮大了一家咨询公司,然后将其转售。约翰•凯著述甚丰,其中包括《企业成功的基础》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市场的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投资指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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