在上月在莫斯科召开的20国集团(G20)财长会议上，汇率战成为政策对话的主要话题。这盖过了有关复苏和增长面临的另一种威胁的讨论：manbetx app苹果 金融体系的“巴尔干化”(Balkanisation)。
30年来，资金流动和一体化的增强似乎是一种无法阻挡的趋势。但2008年的金融危机让这种趋势戛然而止。资金跨境流动大幅下挫，目前仍较其峰值水平低60%。
资金跨境流动下挫的一个重要因素在于欧洲金融一体化的急剧逆转。曾经率先实行一体化的国家正将目光转向国内。在欧元诞生后，欧元区银行实现了跨境扩张，但自2007年底以来，欧元区银行在欧元区内部的跨境贷款减少了2.8万亿美元。欧洲其他类型的跨境投资减少了逾一半。其他发达manbetx20客户端下载 体的资金流动也出现大幅下滑。
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