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安倍“第一支箭”至关重要

FT亚洲版主编皮林:人们的共识是,真正能够拯救日本manbetx20客户端下载 的是结构性改革。但实际上,驱除拖累日本manbetx20客户端下载 15年的通缩才是眼下的根本任务。

一年前,安倍晋三(Shinzo Abe)宣布了恢复日本manbetx20客户端下载 活力的计划。这位日本首相射出的第一支箭(大规模货币扩张),如今正在以快得令人难以想象的速度飞行。日元大幅贬值,股市上扬,消费品价格通胀逐渐逼近1%——尽管有些人在怀疑这团通胀之火能闪烁多久。今年上半年,日本manbetx20客户端下载 年化增长率达到4%,令人赞叹。这种景象已是多年未见。

第三支箭就是另一番景象了。(我们此处略过第二支箭,即“灵活的”财政政策,因为它先涉及支出扩张,而后是支出收缩。)在第三支箭(结构性改革)方面,日本政府缺乏热情,甚至可能根本没有热情。而人们的共识是,第三支箭才是真正重要的。不通过改革和放松监管来提升增长潜力,安倍manbetx20客户端下载 学(Abenomics)的效力就会越来越弱,日本manbetx20客户端下载 也将回到原点。

但与共识相反,安倍的第三支箭并非他箭囊中最重要的一支,第一支箭才是。要明确一点:没有任何人否认日本需要通过结构性改革来提高生产率。有哪个国家不需要吗?但安倍manbetx20客户端下载 学的真正激进之处在于大胆冒险(有人认为是不顾后果地冒险),试图让日本摆脱持续15年的通缩。日本的央行行长终于表示,央行能够并且定将实现指定的通胀目标,这在历史上还是头一回。多年来,日本央行曾坚定声称在这方面自己无能为力。它表示只有结构性改革才能救日本。换言之,安倍manbetx20客户端下载 学的新颖之处在于重新拾起了货币政策。

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戴维•皮林

戴维•皮林(David Pilling)现为《金融时报》非洲事务主编。此前他是FT亚洲版主编。他的专栏涉及到商业、投资、政治和manbetx20客户端下载 方面的话题。皮林1990年加入FT。他曾经在伦敦、智利、阿根廷工作过。在成为亚洲版主编之前,他担任FT东京分社社长。

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