金融危机6年前爆发时，“透明”成为热词。这也难怪。随着银行垮台，政策制定者和选民们震惊地发现，衍生品和债券世界充斥着龌龊行为，但一直被不透明的文化所掩盖。
现在，金融业迎来了戏剧般的一幕。自2008年以来，监管机构努力加强信贷和衍生品市场的透明度。虽然进展喜忧参半，但投资者如今能够获得大量的信贷衍生品交易模式和债券价格信息，这在以前是不可想象的。就连掉期交易的透明度也提高了，可谓姗姗来迟。
但股市——它过去比信贷市场更透明——的趋势却截然相反。十年前，由于大多数交易发生在中央化的交易所，投资者可以获得大量有关股价和交易量的信息。如今，美国和欧洲逾三分之一的股票交易都发生在主要交易所之外。发生在“暗池”(dark pool)的交易活动暴增——暗池即银行等机构运营的、碎片化的私下交易渠道，可以直接撮合买方和卖方。
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