——均衡水平、汇改和三元悖论下的政策取舍
8月11日，manbetx3.0 央行意外调整人民币中间价形成机制、允许市场力量发挥更大作用，当天人民币中间价贬值1.9%。此后，央行通过外汇市场干预将即期汇率稳定在6.4左右，但市场仍存在人民币更大幅度进一步贬值的强烈预期。虽然央行表示汇改是为了让市场力量发挥更大作用，但市场普遍认为支持出口才是真正目的。与此同时，在未来一年资本外流可能加剧的背景下，投资者对央行守住汇率的决心和能力也存在疑虑。
鉴于manbetx3.0 在manbetx app苹果 贸易中的占比持续增长，过去几年人民币升值对出口的拖累到底有多大?近期人民币对主要新兴市场和发达国家货币大幅升值之后，人民币汇率距离其“均衡水平”还有多远？这些问题有助于帮助我们判断人民币下一步可能的贬值幅度。但是，短期内主导人民币汇率走势的并非“均衡水平”，而是资本流动和市场预期，而manbetx3.0 正面临着不断加剧的资本外流压力。
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