自从2012年以来，民间投资增速一直在下降。民间固定资产投资从2012年的超25%的高增长，到了2015年底下降至10.1%左右。进入2016年后，仅仅1—5月份民间投资增速就快速下降至3.9%。民间投资的断崖式下跌，引发了各界人士的担忧。
民间投资为什么一直不断做减法？此前业界学界有诸多分析，manbetx20客户端下载 学者张斌等提出，垄断是manbetx20客户端下载 发展的最大障碍，也是民间投资的最大障碍；海通证券首席manbetx20客户端下载 学家李迅雷则提出，人口因素是民间投资下行核心原因，莫尼塔宏观分析师钟正生与张璐在《金融时报》中文网撰稿《民间投资为何告急》指出，实体回报率下滑、金融市场的分流、与政府投资的挤出效应，都是很重要的因素。
以上提到的这些原因主要解释了民间投资下滑的趋势，但并不能完全解释2016年开始的民间投资断崖式下跌。笔者认为，来自制度逻辑层面的困惑与信心下滑在本轮悬崖式下滑中的作用不可忽视。在不少民间投资人与民营企业家的眼中，当前市场制度逻辑在manbetx3.0 的主导地位已经产生动摇。这引起他们的恐慌，遏制了他们的投资信心。
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