近期美国差强人意的非农就业人数报告，令美联储九月加息的不确定性进一步加强。而上周末美联储在杰克森霍尔召开的年会上，耶伦主席的主题演讲也包含模棱两可的信息：既表示相信“上调联邦基金汇率的理由在最近几个月已经加强”，又大谈央行在面临高度不确定性时预测能力有限。令试图从其讲话中找出政策线索的投资人徒呼奈何。
暂时抛开加息与否的问题，笔者更感兴趣的是美联储主席语言风格的转换，目前看来，耶伦主席的语言风格与其前任伯南克渐行渐远，而在向格林斯潘时代标志性的含混不清风格靠拢。
格林斯潘前主席曾在出席国会质询时对自己的语言风格进行阐释——“如果你觉得领会了（我的讲话），那么你一定是听错了”。的确，在他近20年漫长的任期内（1987-2006），格林斯潘将自己模棱两可、含混不清的语言技巧使用得炉火纯青。特别是自上世纪90年代开始，市场参与者几乎不能从格林斯潘的发言里看出任何货币政策动向。譬如讨论加息，格林斯潘总是充分列出正反两方面理由之后，避免任何判断性的结论。这导致一些市场人士被迫另辟蹊径，试图从这位主席参加重要会议时的行走步态、所带文件多少等方面探求蛛丝马迹。
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