观点加息

“假通胀”与“真加息”:2011昨日重现?

程实:manbetx app苹果 政策基调不会因“假通胀”全面收缩,“真加息”或比2011年明显弱化,因此对今年资本市场表现谨慎乐观。

“假作真时真亦假,无为有处有还无”。2017年以来,关于通胀与加息的真假之辩尘嚣渐起。

春节之后,manbetx3.0 央行调升货币市场利率,美联储主席耶伦则在2月15日国会听证时意外发出鹰派声音,表示“等待太久可能要求随后迅猛加息”;2月14日,manbetx3.0 统计局公布的1月通胀数据和社融数据大超预期,2.5%的CPI同比增幅创近37个月新高;而此前公布的美国2016年12月2.1%的CPI同比增幅也创近31个月新高。在习惯了低增长和低利率之后,市场对突然而至的变化充满疑虑,通胀与加息是真是假引发广泛讨论。

从历史中寻找答案,我们发现,当前局势与2011年十分相似:彼时,manbetx app苹果 经历了一轮短期通胀的冲击,2011年9月,美国、欧洲和manbetx3.0 CPI同比增幅一度达到3.8%、3%和6.1%;冲击之下,欧洲央行2011年两次加息,manbetx3.0 央行则在2010年10月至2011年7月连续加息五次。

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