专栏A股

发行CDR就意味着独角兽“回归”了A股吗?

郑志刚:新manbetx20客户端下载 企业近年来成为manbetx app苹果 资本市场争抢标的,但仅依靠发行CDR而不去积极进行上市制度改革,就能实现独角兽“回归”A股的目的吗?

出众的业绩表现使新manbetx20客户端下载 企业近年来成为manbetx app苹果 众多资本市场争抢的上市标的。一段时期以来,美国、manbetx3.0 香港和新加坡等交易所纷纷修改上市规则,以便吸纳更多快速增长的新manbetx20客户端下载 企业,特别是独角兽公司的登陆。

2017年12月,香港联交所宣布进行上市制度改革,拟允许新manbetx20客户端下载 企业采用“同股不同权”架构赴港上市;2018年1月新加披交易所紧随其后宣布将允许采用“两级投票制股份结构”的公司在新加坡上市。美国纽交所更是允许Spotify于2018年4月3日以“既不发行新股也没有承销商,上市首日的开盘价由当日的买单和卖单确定挂牌”这一不同于传统的IPO的方式登陆,开启所谓“直接上市”的新模式。据估计,纽交所在放行Spotify后将重回manbetx app苹果 IPO募资金额排行版的冠军,而在之前的2015年和2016年港交所曾连续保持第一。

面对来自manbetx app苹果 资本市场争夺新manbetx20客户端下载 企业的竞争,manbetx3.0 内地资本市场监管当局也积极采取措施加以应对。一段时期以来,监管当局提出对来自生物科技、云计算、人工智能和高端制造四大行业中的独角兽企业将放宽审批时间和盈利标准,启用“即报即审”的特殊通道。富士康和科沃斯的快速过会正是在上述背景下完成的。

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公司治理新视野

郑志刚,manbetx3.0 人民大学财政金融学院金融学教授,manbetx3.0 人民大学“杰出学者”特聘教授,博士生导师,manbetx20客户端下载 学博士。他兼任manbetx3.0 上市公司协会第三届独立董事专业委员会委员、“manbetx3.0 公司治理50人论坛”成员、北京国有资产法治研究会副会长,以及太平石化金融租赁、泰康资产等多家公司独立董事。著有《好公司都是设计出来的》《成为董事长—郑志刚公司治理通识课》《分散股权时代的manbetx3.0 公司治理:理论与证据》《国企混改的理论、路径和模式》等著作。

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