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房地产长效机制与预期管理

朱宁:预期所引发的人为压制供给不足和预期引导下的投机需求过剩,在过去十年甚至今日仍是房地产资源配置扭曲、价格大幅上涨的重要原因。

最近一段时间以来,一些二线城市纷纷通过放松落户政策,吸引新增城市人口的方式,在全国各地上演了一出出“抢人大战”。看似“抢人”,这些城市其实醉翁之意不在酒,最终的目的还是在于“抢钱”和“抢房”。

在全国各大城市普遍面临限购限贷等基于户籍制度的房地产调控政策的大环境下,对于人才和应届大学毕业生的争夺,就是对于地方房地产市场的增量资金和增量需求的争夺。“抢人”大战,归根结底,就是各个地方政府在“合理合规”的范围内,绕开“限贷限购”紧箍咒,以达到保证地方房价不出现下滑,乃至推动地方房价进一步上涨目的的“变形计”。

这一“抢人大战”的直接后果,就是在很多城市的房地产市场再次出现了“久违”的新房和二手房价格倒挂的现象。一方面,各种限购限贷政策导致新房价格被行政手段人为地压低,由此出人意料地诱发和创造了额外的对一新房的出于“价值投资”考虑的需求。

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投资者的敌人

朱宁,师从诺贝尔manbetx20客户端下载 学奖得主罗伯特·席勒,上海交通大学上海高级金融学院副院长,耶鲁大学国际金融中心研究员。本专栏旨在就行为谈理性,就投资谈人性,人生就是一场伟大的投资, 而投资者最大的敌人就是他们自己。

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