上周，金融市场开始意识到，低利率和受抑制的通胀也许不会长久持续。manbetx app苹果 的债券投资者已感到恐慌。10年期美国国债收益率——也许是manbetx app苹果 最基础的市场价格——已剧烈攀升。反映市场对美国通胀预期的10年期“损益平衡通胀率”上升至2.2%。
事实上，这是个好消息。市场变化与其说反映担忧或悲观，不如说相反：市场预期的是萧条的美国manbetx20客户端下载 将出现再通胀，并对manbetx app苹果 其他地区产生影响。这很大程度上是因为拜登(Biden)政府的巨额财政刺激计划，以及美联储(Fed)决定保持宽松货币环境。名义利率和实际利率都在上升，这是对manbetx20客户端下载 更快恢复全力运行的健康反应。美元升值通常是担忧加剧的迹象，而这一迹象的缺席也表明“再通胀交易”(reflation trade)的核心是乐观的。
最近上升的通胀预期不应引起宏观manbetx20客户端下载 担忧。如果未来10年的年平均通胀率真的达到2.2%，也仍然无法弥补过去10年物价增长低于美联储2%目标的缺口。市场价格指向更短期内会有更高的通胀率——5年期隐含通胀率为2.4%，这一事实意味着投资者信任美国央行官员能够将通胀控制在他们想要的水平。自从美联储在去年夏天更新货币政策战略，美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)就明确表示将2%定为平均通胀目标，而非上限。
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