10年美债收益率在今年7月份回落至2月水平，这与美国manbetx20客户端下载 的持续修复和通胀数据的蹿升相悖，亦与市场年初的主流预测明显偏离。不排除有一些技术性因素对美债利率产生短暂压制，但我们认为，市场在美国manbetx20客户端下载 前景以及资产价格走势的主观判断上发生了明显变化，是更为核心的因素。
我们认为，现阶段正处于一个特殊节点：美国manbetx20客户端下载 数据刚开始结束前期持续增长的态势，叠加拜登财政计划推行受阻，本身市场信心就面临转折；再加上今年上半年美国复苏极快背景下，市场风险偏好与资产价格站上历史高位，以及美国“群体免疫”与manbetx20客户端下载 彻底重启的前景突现不确定性，多重力量驱动下，大量资金涌入债市，令美债“意外”走牛。
一、美国manbetx20客户端下载 数据“见顶”
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