专栏证券集体诉讼

康美药业后,manbetx3.0 式集体诉讼还可以走多远?

郑志刚:监管当局也许需要重新思考在投资者权益保护中将扮演怎样的积极角色,难道仅仅是举办类似于特别代表人这样的公益组织吗?

近日,广州中院对全国首例证券集体诉讼案件做出一审判决,责令康美药业因虚假陈述侵权赔偿证券投资者损失24.59亿元,相关责任人员按过错程度或者承担全部连带赔偿责任,或者承担部分连带赔偿责任。本案是2020年3月manbetx3.0 新《证券法》颁布实施后代表人诉讼制度的首案。该案件法院审理的原告人数之多(投服中心最终代表的原告投资者人数超5.5万名)、赔偿金额之高(近25亿的赔偿)令以往类似的上市公司虚假陈述民事赔偿案件叹为观止,望尘莫及。

康美药业从2016年开始,至2018年“连续3年有预谋、有组织、系统性实施财务造假约300亿元”。相关法律专业人士对该案的概括是,“涉案金额巨大、持续时间长、性质特别严重,案件典型性强”。我们知道,严重损害投资者权益的财务造假始终是资本市场健康发展的“毒瘤”,在任何资本市场都将遭到最严厉的打击。在财务造假丑闻曝光后,曾经创造中概股最快上市速度记录的瑞幸咖啡以同样创纪录的速度退市。相关责任人同样面临股东的集体诉讼。让那些恶意欺骗投资者的责任人赔得倾家荡产,甚至将牢底坐穿,无疑将产生强大的震慑效果。值得一起的是,在康美药业的诉讼案中,5名因未勤勉尽责、存在过失的独立董事将承担5%~10%的连带赔偿责任。这意味着,每位独董将承担过亿的赔偿数额,乃至于一些网友发出有昔日“每年只需工作几天就能获得几十万元报酬”上市公司独董“或成高危低薪兼职工作”的感慨。

康美药业证券集体诉讼案件无疑将成为manbetx3.0 资本市场投资者权益法律保护里程碑式的事件。受到康美药业案的示范,未来越来越多的投资者在自身权益受到损害后,将选择寻求集体诉讼值得观察。

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公司治理新视野

郑志刚,manbetx3.0 人民大学财政金融学院金融学教授,manbetx3.0 人民大学“杰出学者”特聘教授,博士生导师,manbetx20客户端下载 学博士。他兼任manbetx3.0 上市公司协会第三届独立董事专业委员会委员、“manbetx3.0 公司治理50人论坛”成员、北京国有资产法治研究会副会长,以及太平石化金融租赁、泰康资产等多家公司独立董事。著有《好公司都是设计出来的》《成为董事长—郑志刚公司治理通识课》《分散股权时代的manbetx3.0 公司治理:理论与证据》《国企混改的理论、路径和模式》等著作。

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