继7月份的全面降准后，12月份manbetx3.0 央行再度全面降准；2021年的2次全面降准，表明2020年的短暂的结构性降准时期已过去，manbetx3.0 货币重新进入全面降准时期。流动性分布调整，将重新回到依靠“三档二优”的差别化存款准备金安排上来。降准兑现后，看似不可能的降息，也就开始进入了酝酿过程。
基础货币投放不足局面并未改变
笔者一直认为，manbetx3.0 当前货币体系的一个基础问题是基础货币增长能力不足。2021年manbetx3.0 基础货币增长虽然没有再现前两年持续萎缩的状态，但增长仍远远落后于广义货币增长。2018年以来，manbetx3.0 维持货币增长平稳的态势，主要靠提高货币乘数实现。2021年H2后，疫情反复和持续局面影响了市场信心，货币乘数的持续提高进程受到影响；货币内生体系下，市场信心状况是主要的信用扩张影响因素，即微观经营行为主体的风险偏好和扩张偏好，直接影响着货币乘数变动。
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