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降准
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人民币
人民币并无主动贬值必要

蔡浩：人民币汇率短期不可避免会受到资本流动和市场情绪的冲击，同时人民币主动贬值并无意义，稳定币值才更有利于营造出健康的外贸环境。

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打了“折扣”的确定性宽松

周浩：降准如约而至，让市场觉得靴子落地，但幅度不及预期，显得有些“隔靴搔痒”。如何理解这次非常规降准呢？后续政策走向何方？

债市
同业存单发行融资放量的启示

蔡浩：后续虽然降准仍存可能，但在“稳增长”政策的发力下，未来利率反弹之势或难本质逆转，这也与我们从存单市场获得的启发相契合。

货币政策
manbetx3.0 央行下调1年期LPR

这是manbetx3.0 自2020年4月以来首次降息。manbetx20客户端下载 学家表示，manbetx3.0 已进入了一个宽松周期，并预期明年上半年将有更多降息。

降准
央行降准对市场影响几何？

周茂华：如何看待本次manbetx3.0 央行降准，央行是否进入宽松周期，及其本次降准对资本市场产生何种影响？

2021年度报告
降准仍有，降息将来

古尧：在货币内生下，manbetx3.0 当前货币环境核心问题，不在于数量宽松，而在于价格过贵，因此，未来仍需通过各种降息手段，以达到降低融资利率目的。

货币政策
以史为鉴：货币政策报告中的表述增减有何启示？

蔡浩：2021Q3货币政策执行报告将“大水漫灌”和“管好货币总闸门”的表述删除，引得债市再起涟漪，此举对政策预期有何启示？

降准
manbetx3.0 manbetx20客户端下载 进入“慢调期”

周浩：manbetx3.0 manbetx20客户端下载 到底处在周期的哪个位置上？manbetx20客户端下载 在今年第一季度见顶已经是市场共识，但未来走势却毫无共识。manbetx20客户端下载 整体动能在哪里？

降准
意外的宽松信号会打破“金凤花姑娘”式的市场平衡吗

蔡浩：意外释放的宽松信号能打破上半年“金凤花姑娘”式的市场吗？股市的表现还算理性，而债市则已“疯”。

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降准仍在轨，降息也在途

胡月晓：manbetx20客户端下载 转型带来的manbetx20客户端下载 持续底部徘徊，使得企业经营难度上升，叠加基建投资重要性的上升，让“降成本”成为下一步“供给侧改革”的重心。

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债市观察：G20后债市走势分析

蔡浩：从国内外基本面、政策面和市场均值回归的角度来看，各种因素都利好债市，有助于无风险利率持续下移。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的三个政策误读

周浩：政治局会议传递什么信息？去年不断加紧“逆周期”调节，市场其实对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 政策出现了几个误判，导致了目前的政策预期出现混乱。

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降准：有人看力度，有人看效果

周浩：逆周期调控的思路下，降准是通过增加资金供给，迫使商业银行为资金寻找资产；眼下降准与否之争，已经超越了流动性是否充裕本身。

货币政策
manbetx3.0 货币政策效应复苏

胡月晓：降准带来市场利率下行趋势将得到市场确认，因此股市估值中枢将提高，股市持续上扬的空间将进一步被打开，对债市更有直接推动作用。

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央行开年降准 释放8000亿元人民币

manbetx3.0 央行将下调金融机构存款准备金率1个百分点，分两阶段实施，以扩张信贷，并阻止manbetx3.0 manbetx20客户端下载 大幅放缓。

降准
定向降准对人民币影响几何？

周茂华：国庆期间，美国manbetx20客户端下载 数据强劲，美联储释放“鹰派”信号，海外市场惊魂未定，央行在此时点实施定向降准是否会对人民币汇率构成压力？

中美贸易战
特朗普对华贸易战将如何影响华尔街？

manbetx3.0 央行的这次降准是为了应对潜在的中美贸易战，但其影响可能更为深远。由特朗普挑起的贸易战，可能最终影响美国企业。

A股
对A股流动性困境不能视而不见

苏培科：A股之所以出现信心和情绪崩溃，主要在于股市的流动性出现枯竭迹象，任何融资需求的供给都会成为压垮A股的最后一根稻草。

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降准来了，宽松只是开始

徐瑾：下一步宽松会走到什么程度？形势恶化后，还有后手；债转股只是看起来很美，manbetx3.0 债务或高杠杆问题，要害在于资产质量而不在于速度、总量。

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manbetx3.0 债市将走向何方？

蔡浩：当前货币政策微调呈现出的迹象对债市利空多过利好，若中美贸易摩擦不再升级，manbetx3.0 债市中长期面临的很可能不是市场所预期的牛市。

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降准背后深意及对债市的影响

何文忠：商业银行接下来的经营动向对债市的影响至关重要，而这也决定了本次新型结构性货币政策利好在未来能否再次出现。

货币政策
定向降准到底释放多少流动性？

蔡浩：由于定向降准条件改变，市场多数观点认为所释放流动性规模相当于1-1.5次降准。但实际上释放的流动性增量或远低于预期。

降准
降准促manbetx3.0 股市上台阶

胡月晓：在降准带来的市场利率下行趋势下，股市将会对企业效益普遍回升的格局做出估值确认，估值中枢将提高。

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manbetx3.0 或已失去降准最佳“窗口”

胡月晓：当前流动性平稳局面，得益于银行信贷增长的平稳。当未来信贷增长下降时，降准的压力将进一步增大。

货币政策
manbetx3.0 不应陷入“流动性陷阱”幻象

夏乐：M1与M2 “剪刀差”不断扩大，显示企业流动性偏好增强，manbetx20客户端下载 处于“流动性陷阱”的论断并不成立。

流动性
manbetx3.0 manbetx20客户端下载 是否会出现流动性陷阱

周浩：对流动性观点分裂，反映了manbetx20客户端下载 下行压力下的一种政策困惑，这意味着传统理论面临着“不适用”的挑战。

货币政策
manbetx3.0 央行降准释放流动性

manbetx3.0 人民银行昨日宣布下调存款准备金率，此举将向manbetx3.0 金融体系释放约6900亿元人民币。分析人士称，此举显然是为了提振manbetx20客户端下载 ，表明对manbetx3.0 政策制定者来说，增长仍是关键。

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manbetx3.0 央行再度双降的市场影响

manbetx3.0 安邦集团研究总部：manbetx3.0 央行再度双降，维稳manbetx20客户端下载 的意图明显。但宽松货币政策效率降低，未来调控manbetx3.0 manbetx20客户端下载 ，还需配合更加积极的财政政策。

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manbetx3.0 再次降息降准以提振manbetx20客户端下载

manbetx3.0 央行宣布降息降准，旨在提振国内manbetx20客户端下载 增长，以及阻止股市下跌。manbetx3.0 央行表示，鉴于manbetx app苹果 金融市场出现“较大波动”，“需要更加灵活地运用货币政策工具”。

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manbetx3.0 是否会加入零利率俱乐部？

分析师认为，如果GDP增速进一步降至4%左右，通胀保持在低位甚至负区间，同时manbetx3.0 政府保持当前的流动性支持和展期方式实施债务管理，manbetx3.0 就有可能推行零利率政策。

叶檀
改革派在manbetx20客户端下载 现实面前被迫妥协

manbetx20客户端下载 专栏作家叶檀：manbetx3.0 央行降息降准，被市场普遍视为救市政策。面对现实，改革派不得不妥协，否则资产负债表在短期内面临崩盘。谁也不愿意承担崩盘的罪责。

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manbetx3.0 央行放松政策的实际作用有待观察

安邦咨询：manbetx3.0 央行此次降准降息，官方表态是为了稳增长调结构，市场人士则认为，托市意味浓厚。此举对实体manbetx20客户端下载 和股市的作用，仍不容乐观。

人民币
降准大转弯背后的三层逻辑

manbetx20客户端下载 专栏作者沈建光：A股恐慌中，manbetx3.0 央行降准意在提振信心，防止资本市场踩踏事件；力度之大表明决策层思路转换，今年5次降准2次降息的可能性大大上升。

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manbetx3.0 降准举措未能提振股市

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A股“资金市”恐难以为继

上海证券胡月晓：资金“脱实向虚”是造成manbetx3.0 股市、manbetx20客户端下载 背离的关键。manbetx3.0 央行此次降准并不会带来真正的流动性宽松，资金后劲不足，股市巨幅震荡不可避免。

货币
manbetx3.0 风险：沉默通缩甚于喧嚣通胀

manbetx20客户端下载 专栏作家徐瑾：探究manbetx3.0 manbetx20客户端下载 治乱循环背后，少不了货币的这一关键线索；公众对通膨和通缩反应截然不同，理解也存在偏差。

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