债券市场震动，引发不少关注。此次债市震荡由何因素触发？又将走向何方？
债券市场有自身特点。曾经，在2019年12月，被誉为市场“新债王”的美国双线资本首席投资官Jeffrey Gundlach在一次接受媒体采访中，提出了他对金融市场的几个主要判断。这些判断在当时看来非常大胆，但在随后的市场演绎中被不断印证。对于股市，他认为美国如果出现manbetx20客户端下载 衰退，美股“崩盘的概率高达40%”。四个月后的美股的史诗级别崩盘正是由于疫情蔓延导致的manbetx20客户端下载 衰退预期所引发。对于债市，他认为负利率缺乏持续性的基础，“在债券上，你赚钱很慢，亏钱很快”。两年后的欧美市场，以标志性的快速加息告别了负利率时代，标杆性的美国十年国债收益率用了一年时间上行了260BP，回到2008年的收益率水平，对应美国超长期限国债期货净价下跌超过50美元，美债持有人的亏损速度惊人。
债券市场的“赚慢亏快效应”没有止步于西方发达manbetx20客户端下载 体，近期manbetx3.0 债券市场也体会到了这一规律的威力，。2022年11月，manbetx3.0 十年国债期货主力合约在4个交易日下跌超过1.5元，存量规模高达140万亿元的国内债市各期限品种到期收益率跳涨（对应估值净价明显下跌），债券的主要买家，包括债券型公募基金、银行理财产品、固收类券商资管产品和货币基金，短时间内组合净值出现明显波动。虽然资管新规正式实施后，资管产品的市价估值方法意味着单日净值的波动和回撤是正常且难以避免的，但此轮固收产品的净值回撤程度显然还是超出了不少持有人的预期。
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