向日本日经指数(Nikkei)投资1000日元，在过去30年里会增值到1270日元。与此同时，若向美国标准普尔500指数(S&P 500)投资1000美元，现在将价值8600美元。访问这两个国家，你可能会感到困惑，为什么一个国家的公司股价表现如此平庸，而另一个国家的表现却如此成功。我并不是提倡将一个国家的公共交通系统状况作为可靠的投资指南。但成田机场和通往东京的列车的效率和清洁，与纽约纽瓦克机场的混乱和经常被破坏的地铁形成了鲜明的对比。
这种差异至少促使我对当前的市场估值平衡产生了质疑。在上世纪80年代中期，也就是我开始职业生涯的时候，日本在manbetx app苹果 指数中占比超过40%；如今，其占比仅为6%。美国股市占比从33%升至如今的62%。当时我太缺乏经验，没觉得指数不平衡。现在我年纪足够大了，知道了指数可能存在不平衡。
多年来，我发现留意估值可以帮助你避开麻烦。股票通常根据其收益（或现金流）和增长潜力进行估值。在manbetx20客户端下载 衰退、通货膨胀和利率上升期间，这些可能会迅速改变。
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