专栏汇率战争

长线观点:警惕汇率战的双重风险

FT投资编辑奥瑟兹:我们正面临双重风险:一是汇率战争的“失败者”突然发动一场贸易战争;二是外汇交易商像2008年那样猝不及防,损失惨重。

军事比喻应该慎之又慎。世界最强大国家的财政部长们于本周末召开会议,讨论的话题是一场汇率“战争”。这意味着什么?如果战争即将爆发,那么有没有办法可以从战利品中获利?

从某种意义上说,汇率战争就是现代形式的贸易战争。在当今的上流社会,承认自己是贸易保护主义者并不可取。manbetx app苹果 化现在被视为一件几乎是不证自明的好事。但即便各国再也不能公然利用关税保护本国利益,他们仍然可以将本币当作盾牌。本币汇率被低估,进口品对于本国居民就会更昂贵,而出口品对于外国人就会更便宜。而这正是实施关税后的效果。

货币汇率可以自由变动。二战期间达成的布雷顿森林协议将资本主义世界的货币与美元挂钩,而美元与黄金挂钩。该体系于1971年宣告终结。当时,美国总统尼克松(Nixon)决定取消美元与黄金的联系——随即借机实施了大规模货币扩张,大大提高了他第二年再度当选的机率。如今,外汇市场的价格由市场决定。很少有政治家愿意牺牲自己的自由,重返尼克松之前美元与黄金挂钩的时代。

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约翰•奥瑟兹

约翰•奥瑟兹(John Authers)是英国《金融时报》的Lex主编,是manbetx app苹果 最具影响力的金融市场专家之一。他于1990年加入FT,曾经担任美国市场编辑、美国银行记者和墨西哥分社社长。奥瑟兹毕业于牛津大学,并且拥有哥伦比亚大学的MBA学位。

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