观点地方债

警惕利率“三重冲击波”

manbetx3.0 国信证券宏观分析师钟正生:“钱荒再度来袭”、“疑似信用违约”等言辞背后,正是利率水平居高不下造成资本市场灼痛,如何避免其对金融体系过度震荡?

“钱荒再度来袭”、“疑似信用违约”、“央行被迫出手安抚市场”,近期诸如此类吸引眼球又牵动人心的言辞层出不穷。抛开造成资金面短期波动的季节性因素不论,这些稍显夸大的说法凸显的正是manbetx3.0 利率水平居高不下,造成对资本市场敏感神经的隐隐灼痛。

不过,将manbetx3.0 资金价格易上难下的困局,全地打在试图严控“流动性总闸门”的manbetx3.0 央行身上,不仅是看错了病,而且是下错了药。这或许会产生快意恩仇的短暂快感,却断难实现釜底抽薪的长期疗效。当前manbetx3.0 利率水平之所以居高不下,有利率市场化加快背景下的中枢抬升,有美联储渐进退出量宽的边际冲击,还有融资刚性部门刚需的加薪添火。如何应对利率的“三重冲击波”,避免其给金融体系带来过度震荡,给实体manbetx20客户端下载 带来过多拖累,将是未来manbetx3.0 manbetx20客户端下载 金融运行的主要矛盾之一。

第一重冲击波:利率市场化

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