不久前，马克•卡尼(Mark Carney)公布了一项非同寻常的统计结果。这位英国央行(BoE)行长表示，目前投资者变现债券投资组合所需时间是2008年时的7倍。
原因何在？8年前，投行和经纪商持有大量债券等资产，以致于它们乐于充当做市商，时刻准备在投资者打算交易之时买入或者卖出。但自危机以来，由于监管更严格加上新出现的避险情绪，银行们已将所持这类存货大幅砍掉约70%。它们也缩减了债券交易的规模。这极大地增加了债券卖家找到买家的难度，尤其是大家在同一时间都想卖出的话。
套用银行业术语讲，交易“出口”很拥挤。这意味着，尽管今天市场看起来可能很平静（尤其是鉴于日本和欧洲的央行宣布了宽松政策），但如果投资者全都试图卖出的话，这种平静可能会不复存在。
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