专栏新证券法

集体诉讼制度登陆manbetx3.0 资本市场意味着什么?

郑志刚:对上市公司而言,集体诉讼制度的引入意味着未来将面临更多诉讼的可能性,对公司规范经营、合规治理提出更高的要求。

从manbetx3.0 资本市场建立之初,是否引入集体诉讼制度即开始进入公众的讨论中。已于2020年3月1日正式实施的《中华人民共和国证券法(2019年修订)》宣告了集体诉讼制度正式登陆如今进入三十而立之年的manbetx3.0 资本市场。

在上个世纪90年代,哈佛大学Shleifer教授领导的法与金融研究团队的大量经验考察表明,决定一国金融发展水平并非取决于是基于银行体系,还是基于市场体系,而是取决于该国法律对投资者权益的保护程度。普通法由于相较于大陆法的各个子系具有更好的投资者权益保护,基于普通法法律渊源形成的法律传统由此成为各国公司法立法和实践学习的榜样,乃至于一些学者认为公司法的历史由此可以终结。

而在普通法系所构建的对投资者权益保护的基础框架中,以集体诉讼和举证倒置为核心内容的股东对违反诚信责任的董事诉讼便利成为其典型特征之一。其实质是通过激励专业律师的参与热情,提高股东发起违反诚信责任的董事诉讼成功的概率,以此实现法律对投资者权益的有效保护。

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公司治理新视野

郑志刚,manbetx3.0 人民大学财政金融学院金融学教授,manbetx3.0 人民大学“杰出学者”特聘教授,博士生导师,manbetx20客户端下载 学博士。他兼任manbetx3.0 上市公司协会第三届独立董事专业委员会委员、“manbetx3.0 公司治理50人论坛”成员、北京国有资产法治研究会副会长,以及太平石化金融租赁、泰康资产等多家公司独立董事。著有《好公司都是设计出来的》《成为董事长—郑志刚公司治理通识课》《分散股权时代的manbetx3.0 公司治理:理论与证据》《国企混改的理论、路径和模式》等著作。

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