标普500(S&P 500)似乎能摆脱几乎一切冲击。自唐纳德•特朗普(Donald Trump)去年重返白宫以来，它顶住了其提高关税的议程以及对美联储独立性的攻击。近几周，它收复了因美国和以色列对伊朗的战争而造成的跌幅，并攀至历史新高；4月更是创下自2020年以来的最佳单月表现。这是在霍尔木兹海峡航运持续受扰——通常有manbetx app苹果 五分之一的原油和液化天然气经此流通——且几乎看不到持久和平协议取得进展的背景下发生的。上周，油价升至每桶126美元，创四年新高。
表面上看，美国股价似乎与混乱的现实脱节，但市场的“疯狂”自有其逻辑。首先，估值随企业利润而动，而利润仍然稳健。尽管部分消费与制造企业受到能源成本上升的冲击，其他领域的盈利韧性整体提振了标普500。例如，华尔街最大银行的交易收入受市场波动推动增长，能源股也随油价走高而上扬。更重要的是，第一季度芯片制造商和超大规模云服务商的强劲业绩与前景，强化了对AI的乐观情绪。由于信息技术板块约占整体市值三分之一，其表现推动了标普500上行。
其次，不确定性让投资者难以定价。特朗普通过社交媒体定期更新停火谈判进展，但其帖文往往含糊且前后矛盾——或许是有意为之。尽管有人尝试根据每日波动进行交易，许多投资者更倾向于无视噪音，在更明确信号出现前不抛售标普500跟踪型基金。类似地，上周包括美联储、欧洲央行(European Central Bank)和英格兰央行在内的主要央行召开会议，在评估战争对manbetx20客户端下载 的影响之际，选择按兵不动，维持利率不变，这并非不合理。他们的观望立场为股市进一步提供了支撑。
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