政府债务
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政府债务
经合组织：债务上升“挑战”发达国家

该组织指出，相对有利的主权融资环境不会是金融市场永久特征，利率上调对发达国家政府预算构成“重大挑战”。

波多黎各
美国后院的债务危机

FT专栏作家邰蒂：作为美国海外领地，波多黎各宣布无法偿还720亿美元债务。美国官员数落欧元区领导人无力解决希腊危机时，应先看一下后院。

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manbetx3.0 政府启动万亿地方债置换计划

该计划要求银行将地方政府1万亿人民币的存量债务，置换成收益率有上限的地方政府债券，从而减轻地方政府偿债成本，定向承销的方式也能避免消耗流动性。

地方债
让市场为manbetx3.0 地方债定价

北大光华管理学院金融学教授刘俏：国务院43号文明确了manbetx3.0 地方政府发债程序，但我认为它无法从根本上提高地方政府的投资效率。必须通过与地方风险相匹配的债务定价机制，靠市场来决定合理的地方债务水平。

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信托贷款风险考验manbetx3.0 政府

今年manbetx3.0 有4万亿元人民币信托贷款到期，manbetx3.0 政府一方面要解决信托贷款背后的地方债问题，向影子银行业引入违约风险概念，一方面又要防止金融体系的剧烈震荡。

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manbetx3.0 允许地方政府债务展期

地方债
manbetx3.0 地方政府债务3年增70%

债务悬崖
manbetx3.0 掉下债务悬崖？

manbetx3.0 东方证券证券首席manbetx20客户端下载 学家邵宇：伴随manbetx3.0 manbetx20客户端下载 增速下滑，政府债务危机可能性引发各方关注。应对未来几年地方政府偿债压力，应具备相应金融条件。

债务上限
manbetx3.0 地方债的“公共池塘”风险

厦门大学公共事务学院教授张光：美债容易预见。而由于manbetx3.0 地方的财政支出不同程度上依靠中央转移支付，地方债运行势必陷入“公共池塘”风险，还可能演变为通胀。

地方债
外汇储备救不了manbetx3.0 坏账

FT驻香港记者戴维斯：在研究了一番manbetx3.0 坏账问题的严重性之后，许多人可能会指出，manbetx3.0 庞大的外汇储备是一条可靠的出路。但出于多种原因，manbetx3.0 政府现在不可能仿效过去，大规模动用外汇储备。

政府债务
manbetx3.0 债务的危险路口

金融危机爆发以来，manbetx3.0 愈发依赖银行贷款、债券发行以及监管宽松的机构来维持manbetx20客户端下载 快速增长。若manbetx3.0 政府不果断出手切断对债务的依赖，发生manbetx20客户端下载 动荡的可能将会增大。

市场的边界
manbetx3.0 政府为地方债埋单？

manbetx20客户端下载 专栏作家叶檀：暂时以大量的新债稀释旧债，manbetx3.0 的地方债危机恐怕十年内都不会整体崩溃。但明智的人，仍会对高涨的债务洪水忧心忡忡。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 难现“明斯基时刻”

徽商银行金融市场部蔡浩：即便manbetx20客户端下载 增速放缓，甚至部分地方政府债务风险爆发，manbetx3.0 政府也有能力将风险控制在局部，并以自身的威信用较小的代价控制局面。

政府债务
解决manbetx3.0 地方债应先改革银行

美国普林斯顿大学manbetx20客户端下载 学教授邹至庄：manbetx3.0 地方政府积累了大量债务，所有贷款都是从银行借出。允许银行自由放贷是不明智的。限制银行的贷款能力，才是一个正常的银行系统。

Lex
Lex专栏：manbetx3.0 数据疑云

manbetx3.0 的数据真实性令人怀疑。2011年中资企业数据作假之后，投资者已经降低预期。至于manbetx3.0 政府性债务水平到底有多高，谁知道？manbetx3.0 政府审计官员也不掌握这个数据。

地方债
manbetx3.0 政府该不该刺破大泡沫？

manbetx20客户端下载 专栏作家叶檀：目前，manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的困局是体制顽疾积累而成的大危机，必须通过全面的体制性手段破解，技术上的小修小补无济于事。

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政府债务审计冲击manbetx3.0 股市

manbetx20客户端下载 财富管理编辑冯涛：manbetx3.0 全面审计地方债务，引发投资者对实体manbetx20客户端下载 的担忧。在“去杠杆”冲击之后，manbetx3.0 股市面对企业盈利能力下降引发的第二轮冲击。

地方债
manbetx3.0 对政府债务展开紧急审计

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manbetx3.0 分部门债务水平分析

manbetx3.0 光大证券资深分析师钟正生：manbetx3.0 资本使用效率乏善可陈，但投资主导的增长模式却未根本改变。manbetx3.0 还算不上债台高筑的国家，但也看到了不少债务警示信号。

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如何改革manbetx3.0 政府的债务问题？

manbetx3.0 安邦集团研究总部：manbetx3.0 政府的债务问题根植于manbetx3.0 的权力体制，只有从根子上着手，才能获得可持续发展。manbetx3.0 的manbetx20客户端下载 转型，也需要突破同样的瓶颈。

城市化
manbetx3.0 政府债务扩张及其风险

民生证券研究院管清友、李衡：未来十年，manbetx3.0 若使政府负债率维持在合理范围，地方政府和铁道部门的扩张速度，需由远高于manbetx20客户端下载 增速的水平，回归到与manbetx20客户端下载 增长同步。

金融体系
Lex专栏：manbetx3.0 金融体系仍暗藏风险

manbetx3.0 manbetx20客户端下载 似乎在新年开局良好。然而，美好的表象下隐藏着风险，影子融资的增长就颇能说明问题。

四万亿
manbetx3.0 manbetx20客户端下载 去杠杆化与政策思维创新

manbetx20客户端下载 撰稿人袁江：manbetx20客户端下载 刺激计划争议凸显现有政策思维不足，未来manbetx3.0 manbetx20客户端下载 应摆脱“头痛医头、脚痛医脚”思维，而应从manbetx20客户端下载 去杠杆化的角度研判宏观形势。

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分析：manbetx3.0 迎来下一波投资潮

每当manbetx3.0 领导层进行换届，必然发生政府支出大幅攀升。有迹象表明，当下月新一届中央和地方官员接掌权力时，这种由政治因素推动的投资狂潮将会重现。

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manbetx3.0 银行业暗藏危机

Lex专栏：尽管平均0.9%的不良贷款率似乎在掌控之中，但manbetx3.0 银行业的资产质量在恶化。对地方政府债务展期，意味着它们未来的不良贷款问题将更严重。

地方债
manbetx3.0 地方政府债务展期细节出台

地方债
manbetx3.0 允许四省市自行发债

manbetx3.0 将允许浙江、广东、上海和深圳作为试点，自行发行3年期和5年期债券

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